旧闻（二）

资料来源：苹果日报
2005年12月22日
国 际 视 野 ： 一 场 没 有 球 证 的 闹 剧
王 冠 一

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有 一 则 甚 搞 笑 的 旧 闻 扰 攘 了 那 么 多 天 仍 未 见 有 人 站 出 来 说 句 或 评 句 公 道 话 。 便 是 两 星 期 前 ， 日 本 瑞 穗 证 券 有 交 易 员 通 过 电 脑 交 易 系 统 ， 本 来 应 以 610,000 日 圆 沽 出 1 股 J-com （ 一 家 着 名 招 聘 公 司 ） ， 但 却 不 小 心 错 误 地 按 了 以 每 1 日 圆 出 售 61 万 股 该 公 司 股 票 ， 这 场 “ 肥 手 指 ” （ fat finger 意 指 错 隔 篱 ） 乌 龙 盘 闹 剧 ， 居 然 惹 来 轩 然 大 波 。

瑞 穗 错 盘 不 应 发 生
何 出 此 言 ？ 按 笔 者 在 金 融 市 场 混 了 多 年 的 经 验 ， fat finger deals 可 谓 司 空 见 惯 ， 但 处 理 手 法 不 同 ， 如 果 相 差 不 太 远 ， 错 方 当 然 要 承 受 一 些 损 失 或 惩 罚 ， 但 如 瑞 穗 般 落 错 盘 根 本 不 会 成 立 ， 这 乃 市 场 人 士 一 般 已 understood 的 market practice ， 太 离 谱 嘛 ， 不 知 为 甚 么 会 变 成 抢 钱 世 界 。 不 信 ？ 请 去 问 问 那 些 资 深 的 金 融 从 业 员 或 主 管 ， 在 各 大 金 融 中 心 ， 如 果 出 现 上 述 情 况 ， 会 是 怎 样 处 理 ？ 日 本 作 为 全 球 第 2 大 股 市 和 主 要 金 融 中 心 之 一 ， 拿 这 个 乌 龙 盘 来 做 做 新 闻 可 以 ， 但 拿 人 家 （ 瑞 穗 证 券 ） 400 亿 日 圆 （ 约 26.7 亿 港 元 ） 之 损 失 来 开 玩 笑 之 余 ， 更 令 东 京 证 交 所 3 大 巨 头 下 台 ， 则 似 乎 有 点 那 个 了 。

为 甚 么 不 成 立 ？ 首 先 610,000 股 J-com 乃 该 公 司 股 数 发 行 量 的 40 倍 ， 何 来 那 么 多 股 票 卖 ？ 如 果 俾 人 “ 晒 ” （ 其 实 已 发 生 ） ， 汝 道 落 错 盘 者 点 ？ 假 若 有 更 贪 婪 者 吊 高 来 卖 ， 较 原 价 （ 以 600,000 日 圆 1 股 计 ） 叫 高 10 倍 、 20 倍 ， 瑞 穗 岂 不 是 要 因 此 宣 布 破 产 ， 这 又 怎 成 道 理 ？ 还 有 系 人 都 知 600,000 日 圆 左 右 1 股 乃 正 常 价 ， J-com 无 穿 无 烂 ， 股 价 怎 会 突 变 成 1 日 圆 ， 既 然 是 如 此 离 谱 的 error ， 又 怎 可 让 成 交 兑 现 ？

4 家 外 资 （ 瑞 士 银 行 、 雷 曼 、 大 摩 、 一 波 ） 和 两 家 日 资 （ 野 村 和 花 旗 有 股 份 的 日 兴 ） 等 6 大 证 券 商 决 定 “ 完 璧 归 赵 ” ， 难 道 人 家 嫌 钱 腥 乎 ？ 有 此 例 证 ， 细 经 纪 和 散 户 有 何 想 法 ？ 瑞 穗 ， 识 做 啦 ！