蘋果日報
２００８．１０．２１
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中 信 泰 富 炒 外 勁 蝕 155 億
榮 智 健 道 歉 不 辭 職 諉 過 下 屬 越 權 買 賣
【 本 報 訊 】 藍 籌 股 中 信 泰 富 爆 出 罕 有 醜 聞 ， 公 司 昨 突 然 表 示 ， 炒 外 合 約 ， 導 致 公 司 錄 得 超 過 155 億 元 的 虧 損 。 身 為 主 席 的 榮 智 健 昨 出 席 記 者 會 時 公 開 道 歉 ， 但 沒 有 提 出 請 辭 作 自 我 懲 罰 ， 反 而 將 責 任 推 給 兩 名 財 務 部 門 下 屬 ， 指 他 們 在 沒 有 他 的 批 准 下 ， 越 權 進 行 買 賣 ， 令 中 信 泰 富 背 上 巨 額 虧 損 ， 金 額 接 近 公 司 的 一 半 市 值 ， 亦 抵 銷 了 公 司 過 去 一 年 半 的 盈 利 。 記 者 ： 龍 婉 嫻
中 信 泰 富 今 次 「 賺 粒 糖 輸 間 廠 」 。 該 公 司 昨 晨 申 請 停 牌 ， 收 市 後 發 出 盈 利 警 告 ， 指 因 財 務 董 事 張 立 憲 越 權 及 財 務 總 監 周 志 賢 未 盡 職 通 報 ， 私 自 與 多 家 本 港 主 要 銀 行 訂 立 多 項 價 越 跌 越 接 得 多 的 澳 元 、 歐 元 及 人 民 幣 累 計 外 期 權 （ 俗 稱 外 accumulator ） ， 導 致 公 司 截 至 本 月 17 日 錄 得 高 達 155.08 億 元 的 驚 人 虧 損 。
認 為 未 涉 欺 詐 不 法 行 為
榮 智 健 昨 日 就 虧 損 公 開 道 歉 ， 但 沒 有 提 出 請 辭 。
張 立 憲 及 周 志 賢 已 引 咎 請 辭 ， 中 信 泰 富 的 審 核 委 員 會 完 成 獨 立 調 查 後 ， 認 為 兩 人 未 牽 涉 欺 詐 或 其 他 不 法 行 為 ， 故 公 司 並 未 向 警 方 報 案 。
中 信 泰 富 一 向 有 使 用 利 率 掉 期 、 期 權 及 其 他 工 具 對 利 率 風 險 ， 但 在 外 幣 對 方 面 屬 新 丁 。 令 人 不 解 的 是 ， 該 公 司 竟 然 一 開 始 便 做 這 種 贏 有 限 輸 無 限 、 被 謔 稱 為 「 I kill you later 」 的 槓 桿 式 外 衍 生 產 品 。
中 信 泰 富 是 次 共 買 入 四 類 合 約 ， 即 澳 元 累 計 目 標 可 贖 回 遠 期 合 約 、 每 日 累 計 澳 元 遠 期 合 約 、 雙 貨 幣 （ 澳 元 或 歐 元 ， 那 一 隻 較 弱 便 接 收 那 一 隻 ） 累 計 目 標 可 贖 回 遠 期 合 約 ， 以 及 人 民 幣 累 計 目 標 可 贖 回 遠 期 合 約 。
中 信 泰 富 董 事 總 經 理 范 鴻 齡 解 釋 ， 兩 人 做 這 些 累 計 外 期 權 的 最 初 目 的 ， 是 因 為 公 司 的 西 澳 洲 鐵 礦 石 項 目 需 要 使 用 大 量 澳 元 及 歐 元 ， 為 減 低 外 波 動 風 險 ， 才 做 這 些 對 交 易 。
觀 乎 中 信 泰 富 因 購 入 有 關 期 權 合 約 ， 要 在 2010 年 10 月 前 ， 最 多 從 銀 行 接 下 94.44 億 澳 元 、 1.6 億 歐 元 及 104 億 元 人 民 幣 ， 較 該 公 司 需 要 的 26 億 澳 元 及 8,500 萬 歐 元 ， 多 出 2.6 倍 及 近 一 倍 ， 加 上 很 多 人 民 幣 資 本 開 支 已 籌 組 貸 款 ， 指 兩 人 純 為 對 外 風 險 ， 難 以 成 立 。
主 席 榮 智 健 指 出 ， 兩 人 自 去 年 9 月 起 已 開 始 買 賣 累 計 外 期 權 ， 但 「 因 率 冇 乜 變 動 ， 所 以 做 了 亦 冇 上 報 ， 核 數 師 （ 羅 兵 咸 ） 亦 冇 查 出 」 。 范 鴻 齡 補 充 ， 由 於 7 月 澳 元 大 幅 波 動 ， 他 們 便 大 量 與 多 家 本 港 主 要 銀 行 「 對 賭 」 這 些 外 accumulator ， 大 部 份 合 約 是 在 此 期 間 訂 立 ， 兩 人 當 時 無 考 慮 外 幣 下 跌 風 險 。
中 央 提 供 百 億 備 用 信 貸
榮 氏 稱 ， 公 司 在 9 月 7 日 才 察 覺 這 些 合 約 的 潛 在 風 險 ， 9 月 8 日 至 10 月 13 日 期 間 ， 因 終 止 部 份 仍 在 生 效 的 合 約 ， 以 及 買 賣 部 份 澳 元 遠 期 合 約 對 風 險 ， 錄 得 8.08 億 元 虧 損 ； 持 有 該 公 司 29% 股 權 的 大 股 東 中 信 香 港 同 意 承 擔 其 中 6,430 萬 元 外 ， 直 屬 國 務 院 的 最 終 控 股 股 東 中 信 集 團 還 同 意 ， 為 中 信 泰 富 協 調 安 排 15 億 美 元 （ 117 億 港 元 ） 備 用 信 貸 ， 加 強 公 司 流 動 資 金 。
中 信 泰 富 6 月 底 資 產 負 債 比 率 34% ， 今 次 事 件 後 ， 負 債 率 必 定 提 高 。 被 問 到 為 何 不 尋 求 中 信 集 團 認 購 新 股 以 加 強 股 本 ， 榮 氏 表 示 ， 獲 得 中 信 上 述 支 持 「 已 好 滿 意 ， 要 心 足 」 。 基 於 現 時 不 是 出 售 最 佳 時 機 ， 范 鴻 齡 稱 ， 沒 有 計 劃 出 售 非 核 心 業 務 。
范 氏 稱 ， 昨 日 下 午 已 知 會 主 要 往 來 銀 行 及 銀 團 貸 款 成 員 行 ， 並 獲 得 他 們 全 部 支 持 ， 當 中 並 無 銀 行 表 示 要 即 時 追 收 貸 款 。 貸 款 行 消 息 則 稱 ， 中 信 泰 富 獲 中 信 集 團 提 供 備 用 信 貸 ， 有 強 勁 中 方 後 盾 支 持 下 ， 「 邊 個 夠 膽 call 佢 loan （ 催 還 貸 款 ） 」 。
至 於 為 何 9 月 7 日 已 發 覺 ， 昨 天 才 披 露 ， 范 鴻 齡 指 出 ， 特 別 董 事 局 當 時 有 兩 個 意 見 ， 一 是 立 即 公 佈 ； 二 是 將 事 件 弄 清 楚 才 公 佈 ， 最 後 決 定 是 先 調 查 同 時 作 出 緊 急 處 理 後 再 公 佈 。 執 行 董 事 莫 偉 龍 已 即 時 接 替 張 立 憲 為 財 務 董 事 ， 日 後 公 司 會 加 強 內 部 監 控 及 公 司 管 治 。
最 可 嘆 的 是 ， 他 們 在 這 些 合 約 上 最 多 僅 能 為 公 司 賺 取 5,350 萬 美 元 及 730 萬 元 人 民 幣 （ 合 共 4.2 億 港 元 ） ， 但 如 今 虧 損 卻 高 達 155 億 元 ， 風 險 與 利 潤 完 全 不 成 正 比 ， 而 且 由 於 已 接 下 的 澳 元 及 歐 元 ， 分 別 只 佔 最 高 接 貨 量 的 3% 及 50% ， 加 上 未 訂 下 接 貨 持 有 或 平 倉 的 比 例 ， 日 後 可 能 仍 會 錄 得 更 大 虧 損 。
http://appledaily.atnext.com/template/apple/art_main.cfm?iss_id=20081021&sec_id=4104&subsec_id=11866&art_id=11746134
榮 智 健 增 持 股 份 表 面 似 蒙 在 鼓
中 信 泰 富 今 日 復 牌 料 跌 兩 成
【 本 報 訊 】 中 信 泰 富 主 席 榮 智 健 與 董 事 總 經 理 范 鴻 齡 二 人 年 薪 共 1.2 億 元 ， 竟 然 把 關 不 力 ， 讓 一 隻 藍 籌 股 爆 出 炒 外 事 件 。 二 人 在 9 月 7 日 知 悉 事 件 前 ， 曾 多 次 拿 出 真 金 白 銀 增 持 ， 表 面 看 來 他 們 確 似 被 蒙 在 鼓 ， 中 信 泰 富 的 管 治 水 平 令 人 擔 心 ， 加 上 巨 額 虧 損 ， 證 券 業 人 士 預 期 ， 中 信 泰 富 今 日 復 牌 ， 股 價 至 少 跌 兩 成 。 記 者 ： 高 淑 嫻
雖 然 中 信 泰 富 及 榮 、 范 二 人 早 前 曾 多 次 購 入 中 信 泰 富 股 權 ， 但 榮 智 健 昨 日 在 記 者 會 上 表 明 ， 公 司 不 會 回 購 股 份 。 至 於 他 個 人 會 否 再 增 持 股 票 ， 他 表 示 ， 視 乎 中 信 泰 富 股 價 而 定 。
平 均 每 股 要 蝕 逾 7 元
中 信 泰 富 爆 出 炒 外 事 件 ， 單 計 這 批 外 合 約 ， 實 現 虧 損 8 億 及 賬 面 虧 損 147 億 元 ， 合 共 虧 損 達 到 155 億 元 ， 中 信 泰 富 昨 日 停 牌 前 收 14.52 元 ， 把 虧 損 總 額 155 億 元 ， 除 以 發 行 股 數 21.93 億 股 ， 理 論 上 每 股 要 蝕 7.07 元 。
基 金 界 人 士 指 出 ， 目 前 市 場 人 心 虛 怯 ， 環 球 金 融 海 嘯 令 傳 統 基 金 與 對 基 金 變 成 驚 弓 之 鳥 ， 一 遇 負 面 消 息 ， 立 即 不 問 價 沽 貨 ， 不 求 獲 利 ， 但 求 套 現 ， 當 人 人 都 怕 沽 得 遲 ， 價 越 低 的 時 候 ， 只 會 爭 相 出 貨 ， 料 中 信 泰 富 今 日 復 牌 至 少 要 跌 兩 成 。
還 有 一 點 值 得 考 慮 的 是 ， 中 信 泰 富 是 藍 籌 ， 若 股 價 持 續 下 跌 ， 市 值 越 來 越 低 ， 即 使 不 被 踢 出 藍 籌 行 列 ， 在 指 的 比 重 亦 會 下 降 ， 指 數 基 金 遲 早 要 減 持 ， 短 期 及 長 遠 都 有 沽 售 壓 力 。
亨 達 集 團 研 究 部 及 財 富 管 理 顧 問 董 事 黃 敏 碩 保 守 估 計 ， 中 信 泰 富 今 日 要 跌 一 至 兩 成 ， 但 他 替 管 理 層 說 好 話 ， 指 公 司 如 實 及 提 早 披 露 事 件 ， 並 發 出 盈 警 算 是 可 取 ， 希 望 可 以 挽 回 投 資 者 一 點 信 心 。
中 信 泰 富 今 次 栽 在 兩 名 財 務 部 高 層 手 上 ， 主 席 榮 智 健 與 董 事 總 經 理 范 鴻 齡 一 直 被 蒙 在 鼓 ， 兩 人 去 年 年 薪 分 別 是 6,699 萬 及 5,667 萬 元 ， 在 打 工 皇 帝 之 列 ， 實 在 難 辭 其 咎 。 昨 日 在 記 者 會 上 被 問 到 管 理 層 會 否 減 薪 請 罪 ， 范 鴻 齡 只 是 簡 單 回 應 說 ， 薪 金 水 平 在 每 年 年 底 才 決 定 。
不 過 ， 榮 智 健 與 范 鴻 齡 曾 於 今 年 6 月 及 9 月 ， 分 別 斥 資 8,512 萬 及 1,889 萬 元 增 持 中 信 泰 富 ， 以 昨 日 停 牌 前 報 價 計 算 ， 淨 計 增 持 股 份 ， 分 別 錄 得 賬 面 虧 損 4,102 萬 及 960 萬 元 ， 若 股 價 下 跌 ， 還 要 繼 續 蝕 錢 。
李 兆 基 曾 推 介 或 中 招
其 實 ， 兩 人 在 9 月 7 日 知 悉 炒 外 之 後 ， 便 沒 有 再 增 持 ， 公 司 也 沒 有 繼 續 回 購 。 不 說 不 知 ， 基 地 產 主 席 李 兆 基 （ 四 叔 ） 去 年 8 月 曾 經 向 公 眾 推 介 中 信 泰 富 ， 也 可 能 「 中 招 」 。
經 過 今 次 事 件 ， 投 資 者 也 不 禁 會 問 ， 范 鴻 齡 身 兼 行 政 會 議 成 員 及 積 金 局 主 席 ， 會 不 會 因 公 務 纏 身 ， 未 能 兼 顧 中 信 泰 富 的 工 作 呢 ？
記 者 會 上 沒 有 鞠 躬
【 本 報 訊 】 中 信 泰 富 昨 日 緊 急 召 開 記 者 招 待 會 ， 為 炒 外 解 畫 。 面 對 股 價 將 被 狂 質 ， 以 及 證 券 界 下 調 投 資 評 級 ， 公 司 兩 大 高 層 ─ ─ 主 席 榮 智 健 及 董 事 總 經 理 范 鴻 齡 二 人 ， 昨 日 在 記 者 會 上 仍 然 保 持 一 貫 鎮 定 平 靜 ， 反 而 記 者 較 他 們 更 震 驚 。
榮 智 健 表 示 ， 公 司 二 十 多 年 來 未 發 生 過 這 種 事 。 榮 范 二 人 亦 多 番 強 調 ， 之 前 對 事 件 毫 不 知 情 ； 否 則 也 不 會 增 持 公 司 股 份 ， 並 對 事 件 深 表 遺 憾 ， 不 過 ， 會 上 二 人 連 一 個 表 示 誠 意 的 鞠 躬 也 欠 奉 ， 更 遑 論 立 即 宣 佈 自 願 削 減 花 紅 或 人 工 ， 甚 至 請 辭 。
不 過 ， 中 信 泰 富 四 名 出 席 記 會 的 管 理 層 ， 亦 深 知 自 己 責 無 旁 貸 ， 收 起 了 平 日 對 待 記 者 的 輕 鬆 神 態 ， 流 露 出 較 過 往 凝 重 的 神 情 。 榮 智 健 徐 徐 讀 出 三 頁 紙 的 主 席 聲 明 ， 表 示 「 個 人 並 代 表 董 事 會 ， 為 此 事 件 的 發 生 深 表 歉 意 」 ， 又 「 感 到 很 遺 憾 集 團 在 財 務 及 風 險 管 理 上 的 政 策 及 規 定 ， 未 被 負 責 的 同 事 所 遵 守 」 ， 並 承 認 「 這 是 一 件 非 常 不 愉 快 的 事 」 。
http://appledaily.atnext.com/template/apple/art_main.cfm?iss_id=20081021&sec_id=4104&subsec_id=11866&art_id=11746135&cat_id=7087326
紅 色 資 本 家 榮 毅 仁 創 立 中 信
中 信 集 團 由 已 故 前 國 家 副 主 席 榮 毅 仁 創 立 ， 有 「 紅 色 資 本 家 」 之 稱 的 榮 毅 仁 ， 50 年 代 將 商 業 王 國 交 予 國 家 ， 翌 年 成 為 上 海 副 市 長 ， 79 年 應 已 故 國 家 領 導 人 鄧 小 平 所 託 ， 創 辦 直 屬 國 務 院 的 中 信 集 團 。 其 子 榮 智 健 86 年 加 入 中 信 旗 下 的 中 信 香 港 ， 並 於 父 親 好 友 李 嘉 誠 指 引 下 成 立 中 信 泰 富 ， 對 香 港 的 影 響 力 日 漸 壯 大 。
榮 毅 仁 生 於 1916 年 ， 父 親 榮 德 生 是 企 業 界 名 人 ， 在 中 國 擁 有 逾 20 家 紡 織 、 印 染 、 粉 和 機 械 工 廠 。 榮 毅 仁 1956 年 把 商 業 王 國 拿 出 來 和 國 家 合 營 ， 被 稱 為 紅 色 資 本 家 。 79 年 ， 鄧 小 平 致 力 改 革 開 放 政 策 ， 委 託 榮 毅 仁 以 國 有 資 本 加 企 業 家 的 新 經 濟 模 式 ， 成 立 了 直 屬 國 務 院 的 投 資 機 構 ─ ─ 中 國 國 際 信 託 投 資 公 司 ， 是 中 華 人 民 共 和 國 第 一 個 對 外 開 放 窗 口 。
李 嘉 誠 相 助 藉 收 購 壯 大
榮 毅 仁 兒 子 榮 智 健 ， 86 年 加 入 中 信 香 港 ， 翌 年 中 信 香 港 決 定 收 購 國 泰 12.5% 股 權 ， 其 後 又 收 購 港 龍 38.3% 股 權 ， 和 取 得 香 港 電 訊 公 司 20% 股 權 ， 當 時 被 本 地 傳 媒 稱 為 「 收 購 香 港 之 戰 」 。
中 信 香 港 崛 起 ， 當 年 被 指 與 榮 毅 仁 老 朋 友 、 時 任 中 信 董 事 的 香 港 首 富 李 嘉 誠 有 關 ， 中 信 香 港 90 年 代 在 李 的 指 引 下 收 購 上 市 公 司 泰 富 發 展 ， 更 名 「 中 信 泰 富 」 。 李 嘉 誠 又 以 中 信 泰 富 為 核 心 ， 組 建 財 團 購 得 港 資 第 一 大 貿 易 行 昌 的 股 權 ， 中 信 泰 富 市 值 暴 漲 ， 92 年 成 為 生 指 數 成 份 股 之 一 。
榮 毅 仁 93 年 辭 去 中 信 董 事 長 職 務 ， 同 年 起 至 98 年 擔 任 國 家 副 主 席 ， 05 年 逝 世 。 99 年 《 福 布 斯 》 選 出 內 地 富 豪 排 行 榜 ， 榮 氏 家 族 榮 登 首 位 。 榮 氏 家 族 在 2000 年 、 2002 年 、 2004 年 、 2005 年 四 膺 中 國 內 地 首 富 。
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